4월21일주식 장전시황

위 사진은 2017년 4월 청산도에서 일출을 드론으로 담은 것입니다. 당시만 해도 국립공원 드론 촬영 허가를 따로 안 받아도 됬지만 지금은 여러가지 규제가 많습니다. 그래도 4월의 청산도는 아름다운 유채와 독특한 분위기로 다시 가고 싶은 곳입니다. 여기 올리는 사진들은 모두 저작권 대상으로 무단 전재 금지입니다.
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4월 20일 코스피 시장은 외인이 주도하고 증권이 같이 매수하여 시총 상위 종목들이 거의 다 골고루 상승하였습니다. 셀트리온만이 -3.1% 하락을 하였는데 5월 2일 공매도 재개를 앞두고 공매도 대상이 될 것을 두려워한 매도세가 있었습니다. 금융대표주인 KB금융, 신한지주, 하나지주가 각 1.5%, 1.9%, 3.3% 견고히 상승하였습니다.
반면 코스닥 상위 바이오 종목과 그 동안 상승세가 강하였던 일부 종목들은 공매도 우려로 하락을 하였습니다. 그 동안 눌려서 저평가된 CJ ENM이 2.48% 상승하였습니다.

5월 2일 공매도 재개를 앞두고 개인투자자들의 우려가 많습니다. 그러나 미국 S&P500 및 코스피 지난 1년간 차트를 비교하여 보면 전자는 꾸준하게 올랐고 코스피는 12월부터 1월초까지 급상승 한 후 3개월을 조정한 후 이제 다시 상승세를 취하는 것을 알 수 있습니다.
기술주를 제외한 미국 전통주를 중심으로 한 S&P500이 꾸준하게 상승한 이유는 경기 회복에 따라 1분기 기업들의 실적이 좋았기 때문입니다. 대한민국도 1분기 반도체, 철강, 화학, 자동차 위주로 수출이 꾸준하게 증가하여 1분기 실적이 예상보다 좋게 나오고 있습니다. 해운은 세계 경제 회복에 힘입어 놀라운 실적을 보이고 있고 조선도 꾸준한 수주로 하반기부터 실적이 급격히 반등할 것으로 보입니다.
따라서 공매도가 재개되더라도 너무 지나치게 반등한 일부 주식과 고평가된 일부 바이오 주식을 제외하고는 큰 영향을 안 받을 것으로 보입니다. 공매도 대상으로 거론되고 있는 주식중 논란이 있는 것이 SK이노베이션과 HMM입니다. 전자는 당장 실적에 비해 고평가로 공매도 대상으로 보는 입장도 있고 반면 LG화학과의 화해로 불확실성이 해소되고 2차전지 분리막을 생산하는 자회사의 높은 평가로 아직도 저 평가로 공매도 대상이 아니라는 견해가 갈립니다. 후자는 1분기 실적을 보면 현재 주가가 고평가로 볼 수 없습니다. 다만 해운운임이 향후 하향세로 반전되면 그 때 공매도가 들어 오면서 큰 조정이 일어 날 수 있습니다.
공매도 전략을 사용하는 헤지펀드는 저평가된 주식은 롱으로 하여 올리고 고평가된 주식은 숏 포지션을 가지고 갑니다. 개인적으로 생각하는 것은 공매도가 일어나면 저평가된 반도체, 자동차, 식품, 금융주는 오히려 롱 포지션으로 더 오를 수 있다고 생각합니다. 그 동안 많이 오른 철강, 화학, 해운은 당장은 아니더라도 실적 상승세가 꺾이는 올해 후반기에 숏 포지션이 갈 수도 있다고 봅니다. 조선주는 당장 실적에 비해서 너무 주가가 먼저 올랐다고 보면 일부 공매도 대상이 될 수 있지만 후반기 실적 향상 가능성을 보면 큰 영향이 없을 수도 있습니다. 일부 고평가된 바이오주는 공매도 영향을 받을 가능성이 높다고 봅니다.
개인투자자들은 차트나 추세가 아닌 실질 실적과 후반기 전망에 기반을 한 추격매수가 아닌 조정을 받을 때 분할 매수를 하는 가치 투자를 하면 올해 말까지 좋은 성과가 있을 것으로 예상합니다.
성투하시기 바랍니다.