레포는 조건부환매채권인데 한마디로 미국 국채를 가져다 주면 단기 달러 대출을 해주는겁니다.
이걸 지난 FOMC서 공급 중단을 선언했습니다.
한국을 비롯한 이머징마켓의 외환보유고는 대부분 달러가 아니라 미국국채입니다.
그럼 달러가 급하게 필요할때 어디서 구해오냐구요?
레포시장에서 구해옵니다.
레포 공급이 중단됐기에 해외 각국은 달러수요가 추가 발생합니다. (2차 팬더믹 등 대응해서 외환보유고에 달러비중 높여야죠)
그러면 강달러로 갈수 밖에 없습니다.
강달러로 가면 이머징마켓은 부채 이자 상환 등이 압박을 받습니다.
미국으로 자본이 회귀하며 이머징 주가는 하락합니다.
환율은 오릅니다. 외국자본 연쇄로 더 빠져나갑니다.
(한국수출기업은 유리, 한국수입기업은 불리, 미국 수출기업은 불리, 미국 수입기업은 유리)
미국연준이 레포공급을 중단하면서 유동성 유지(부양책 진행)와 금리를 동결한건 이렇게 읽으시면 됩니다.
1. 미국내 부양책, 돈풀기는 계속한다. (바이든이 이미 천명함)
2. 하지만 약달러는 좌시 못하겠다. (옐런이 이미 언급함)
3. 레포 공급을 안하겠다. 지금까지는 도미노현상에 막아줬지만 좀 괜찮아졌으니 이머징은 알아서 각자도생해라. (파웰이 3일전 FOMC서 밝힘)
4. 이머징이 흡수하는 달러로 약달러 개선된다. (현재 진행 중)
5. 강달러 되면 미국 내수소비 살아난다. 내수소비 살아나면 고용창출되고 경제 회복된다. (앞으로 진행 예정, 수출기업들은 고용창출력이 변변찮으니 택한 결정..)
이겁니다.
GME때문에 해지펀드들이 우량주 환매하는게 핵심영향은 아니란 말이에요..
지금은 미국에 투자할때입니다. 달러에 투자하고.
기반은 단기 레포이고, 흔들기 딱 좋은 재료는 GME 사태. 실제로도 영향이 있으니 무시할 수는 없습니다
그래되면 미국채 수요가 주는거 아닌가요?
그건 그것대로 미국에게 악영향일거 같은데 괜찮은건가?
오 그렇군요 감사합니다
잘 읽었습니다. 작년말 제가 나스닥 시작할 때만 해도 21년에 부양책 때문에 약달러는 상수로 여겨졌는데 이렇게 분위기가 반전되네요.
뒹굴뒹굴// 국채금리가 뛰는게 인플레이션 압박으로 영향이 갈텐데, 수입물가 비중이 인플레이션에서 높다고 본 모양입니다. 국채시장이야 아직 컨트롤 가능하다고 보는듯
싸리쏭// 영향은 없진 않은데..GME로 해지펀드들이 총알마련한다고 전세계가 이렇게 빠지는건 솔직히 아니죠. 레포가 거의 90%에요. 강달러가면 미국 수출기업도 안좋으니 우량주 빠지는거고.
싸리쏭// 미국 수출기업들은 해외에 공장 다있고, 내수경제를 살려야 하기에 피치못한 선택이었을겁니다. 애플 등등 잘되어 봐야 고용창출이 안되니까요..코로나 회복이 더뎌지죠..
선생님 이런 정보는 어디서 얻으십니까?
AFKN선구자//레포 공급을 안하겠다. 지금까지는 도미노현상에 막아줬지만 좀 괜찮아졌으니 이머징은 알아서 각자도생해라. 요거 출처가 있나요?아니면 주관적인 생각인가요? 처음듣는 내용이네요?
맞는 말이에요
지금 상황은 아시아 전체가 하락이라
독꼬// 주관적인 생각입니다. FOMC서 레포 공급 중단은 팩트구요. 옐런의 강달러 발언과 함께 제 경제학 지식으로 해석한것입니다.
무릉도원경// 제 경제학 지식으로 해석한 겁니다. 미국의 방향과 자본의 흐름을요. 명확해요.
AFKN선구자// ㅋㅋㅋㅋㅋㅋ 미치겟네
AFKN선구자// 선생님 그정도 트리거면 서킷걸리고 난리 낫을거에요
독꼬// 한번 보시죠. 실제로 파웰 FOMC 발언 내용 보시고 돌아가는거 다 보신다음에 아..그렇구나 이해하시면 늦어요..
레포 중단 예고한건 사실, fomc 유튜브 한국어 해설 영상들에서 다 언급
그 파장이 어떻게 될지는 모르는데, 일단 하루짜리 음봉, 추가로 다음주도 하락하면
파장이 좀 있다는 걸로 판단하면 됨.
AFKN선구자// 내용을 좀 링크 부탁드릴게요 맘대로 해석하지 마시구요 기사하나 난게 없는데요
근데 환율은 오르는데 미국주식도 시원찮네요
독꼬// GME 공방전은 사실 오래됐습니다. 지금이 피크지만요. 아무리 해지펀드들이 힘이 강해도 이머징 증시가 10% 넘게 빠질 정도로 자금력이 전방위에 있지 않아요. GME, AMC 등 많은 종목이 지금 개미vs공매도 전선에 있지만, 중국, 한국 등 세계 탑티어 시장이 흔들할 정도는 아니에요.
독꼬// 그냥 님이 찾아보세요. 알려드리고 싶지도 않네요. 기사나야지만 알아듣습니까? 기사로 그럼 세상을 보시나요?...답답하네요...걍 대화 끊습니다. 제 생각은 그렇다고만 알아주세요.
BeautyGIM// 미국주식은 강달러로 인한 수출기업의 타격과 GME 사태가 함께 작용한거라보여요.
독꼬// 제가 긴말 안하겠고, 27일 FOMC 발언과 그 이후에 코스피 및 환율 변화 대조해서 보세요.
GME가 그렇게 영향력이 큰가요? 시총 20조원 정도밖에 안되는데... 주린이 상식으론 이해가 안되네요;
AFKN선구자// 화내지 마시구여 너무 가신게 아닌가 싶습니다. 그정도 트리거면 충분한 정보가 전달 되었지 싶네요~
BeautyGIM// 미국 내에서만 보면 GME뿐만 아니라 공매도 붙은 주식들에서 전방위적으로 개미 vs 공매도 기관의 이른바 전쟁이 일고 있고, 개미들도 우량주 팔아서 매수자금 마련, 공매기관도 우량주 팔아서 존버자금 마련 이 구도입니다.
여기에 강달러 기조로 미국수출기업의 앞으로 실적 악화? 영향도 겹친거라봐요. 미국은요..
이머징은 강달러에 레포 중단이 크구요.
독꼬// 저도 격하게 말해서 미안합니다_()_
AFKN선구자// 변동성 장에 어느이유 갖다 맞추든 이유가 되는 겁니다.
옐런이 말한것은 약달러를 추구하지 않는다는 말인데.... 이는 인위적으로 약달러 정책을 쓸 생각은 없다라는 말이구요,..
본문에 약달러를 좌시하지 않겠다는 말하고는 전혀 다른 말인데요.
강달러를 만드는 환율조작국을 엄벌하겠다고 하면서 미국은 약달러를 추구하지 않는다라고 한건데...해석이 너무 나간듯.
이아시스// 제가봐도 해석이 넘 나간것같아요
[리플수정]저야뭐 포지션 대부분이 달러자산이지만 요렇게 흔들릴때
슬금슬금 원화자산 주워야죠.
그리고 약달러 반전은 이미 두달전부터 시작되었답니다. 제가 11월 중순부터 그 조롱 받아가며 주장했던건데, 래포 중단만이 이유가 아니라 생각~
그렇다고 강달러(1200상단 밴드)는 절대 안가리라 생각
잘 읽고 갑니다
[리플수정]레포중단의 영향인건 님 뇌피셜이죠.
국내시장 폭락 원인은 MSCI 싱가폴 선물 지수 청산이 오늘까지 였다는 이슈가 더 클겁니다.1월말 종가로 msci지수가 상장폐지되는 영향이죠. 작년 10월말인가에도 이 이슈가 있었죠.
최근 달러상승은 레포중단 이슈보다는 그동안 달러인덱스가 급락한후의 반등 정도로 보는게 정석이죠.
대규모 재정정책이 바로 안된 영향도 있고요
미국이 전세계에서 달러 제일 많이 풀었고..재정적자, 무역적자가 더 커져서 몇년간에 달러하락 대세를 돌리긴 힘들죠
Msci 청산 원인이라면 2월1일 반등하겠군요 ㅎ
오오.. 이 상황을 전부 맞힐 수 있는 설명 같네요.
앨런이 아나라 앨런 할머니의 할머니가 와도 향후 수년간 달러약세 추세는 못막습니다. 달러를 그렇게 풀고 재정적책으로 2000조 더 푼다는데 무슨 수로 달러강세를 가능하게 해요? 더군다나 향후 수년간은 중국을 비롯한 이머징의 성장율 올라가는 속도가 더 높을것으로 예상하는데요. 중간중간 달러의 반등이 있을지는 모르지만 향후 1~2년간은 달러약세 추세화 구간이죠
의견 잘 읽었습니다.
어느정도 영향은 있을거라 생각합니다
다만, 어제오늘 하락으로 판단하기에는 좀..국제경제1도 모르는 제가봐도.일단 달러를 너무 찍었으니 ...
독꼬// ㅋㅋㅋㅋ거리지 말고 반론 들어 보고 싶네요. fomc 의사록 다 공개 돼 있으니까 직접 찾아 보시고요.
이분 최소 므누신
생각해볼만한 거리긴 하네요~
옐롄이 약달러 하지 않겠다는 강달러로 간다는 말이 아니에요
저게 피마 레포인가 그거 같은데
저거 자체가 매우 예외적인거고 일시적인 제도인걸로 압니다. 리만때도 안한거라고하니까요..
시장에선 이미 양적완화보다 훨씬먼저 레포는 중단할거라고 예측은 했을거라 생각하네요.
영향은 있겠지만 달러약세의 속도조절 정도이지 달러강세추세가 된다고하긴 힘들듯
[리플수정]teros//자산시장이 그거 흡수하는 볼륨이 되요. 전부는 아니더래도. 약달러 추세가 지속은 아닌듯요 ,약보합 밴드에서 놀꺼라 생각합니다.
그래서 이제 국내장 조정 시작이라는건지요? ㅠ
오 이런 전문가가
다음주 반등나오면 바로 국내 주식팔고 미국 주식 가겠습니다
.
뒤늦게 좋은 글 잘 읽었습니다. 다른 분들 댓글도 참고 많이 됐구요. 외국인이 우리 증시에서 최근 이틀동안 움직임을 잘 설명해 주는 것 같습니다. 저도 인민은행 유동성 회수, 게임스탑 이슈는 직접적인 원인이 아닐것 같다는 생각입니다. 기사를 좀 찾아보니 레포가 단기적으로 강달러 지속 요인일수 있고 증권사 중에는 1분기를 약달러로 바뀌는 분수령으로 보기는 하네요. 여전히 장기적으로 달러하락에 무게를 두고 있구요.
달러 강세 유로 약세는 이 기사를 보시면 되죠
http://naver.me/xFpkgN9Q
좋은 글, 댓글 감사합니다.
지금 게임스탑이 선두주자지만 최소 20개 가량 종목에서 공매 걸었던 기관들이 줘터지고 있습니다.
헤지펀드들이 엄청난 손해를 입고 있는 것또한 사실이고 이 돈을 마련 방법 또한 정해져 있죠
음...이러면 장기적으로 달러의 기축통화 지위가 떨어지지 않나요?
기축통화가 되려면 다른 나라에서 그 나라 돈을 많이 보유하고 유통해야 하는데...이걸 회수해 버리면 각 국가들이 다른 대안을 찾으려 하지 않을까요