4월 셋째주 주식 장전시황

2017년 4월 청산도에 가서 찍은 사진입니다. 유채밭에 들어 가셔서 신나 하시는 아주머니들의 모습이 흥겹습니다. 주식 투자자들도 환호를 할 날이 빨리 왔으면 좋겠지만 상황은 당분간 녹녹하지 아니 합니다.

출처 야후
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미국 주식시장은 4월 15일은 부활절로 휴장을 하였습니다. 목요일까지 주간 단위로 미국 주식시장은 다시 하락세를 이어 갔습니다. 연준 인사들의 강력한 향후 긴축 정책 예고 발언으로 인하여 미국 10년치 국채 금리가 2.85를 넘어 가는 것이 나스닥 시장에 큰 부담을 주었습니다. 그리고 우크라이나 전쟁에서 러시아의 흑해 함대 기함인 모스크바호가 격침되었지만 전쟁은 쉽게 끌날 기미가 안 보입니다. 러시아의 2차 세계대전 전승 기념일인 5월 9일에 적당한 핑계를 대고 휴전이 이루어질 가능성도 있지만 6월 아니 연말까지 장기전이 될 가능성도 배제를 하지 못합니다. 재래전으로 안 되면 러시아가 전술핵을 쓸 수도 있다는 전망이 나오는데 그렇게 될 경우 나토가 직접 개입하게 될 수 있어 확전 가능성도 있습니다. 즉 추가 폭격을 막기 위하여 우크라이나 상공에 노 플라이 존이라하여 비행 금지 구역을 설정할 수도 있습니다. 금요일은 엘론 머스크가 트위터 인수 의사를 발표하고 나서 최근 잘 나가던 테슬라도 급락하였습니다.

출처 구글
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저번주 한국 주식시장은 미국보다는 선방하였습니다. 유럽이 러시아로부터 에너지 의존을 줄일 것 같다는 에상에 그 덕을 받을 수 있는 조선, 강관 분야가 강하게 상승하였습니다. 자원, 방산 분야도 흐름이 나쁘지 않았고 리오프닝 주식은 순환매로 교대로 오르는 중입니다. 리오프닝 주식 중에는 항공이나 연예 관련 회사들 처럼 당장 실적이 뒷받침 되는 경우도 있고 여행, 면세점 처럼 아직은 기대로 오르는 경우도 있습니다. 기대로 오르는 분야는 어느 정도 오르면 다시 조정을 받게 되어 있습니다. 따라서 리오프닝 주식은 추격 매수가 아니라 조정을 받을 때 사서 기다려야 합니다.

출처 구글
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삼성전자는 1분기 훌륭한 실적을 발표하고도 최근 1년 최저가를 기록하였습니다. 이에 대한 분석으로 우크라이나 전쟁의 지정학적인 위험으로 외국 투자가들이 개발도상국 증시에서 돈을 인출하면서 가장 인출하기 좋은 한국 주식시장에서 주식 비중이 큰 삼성전자를 무조건 매도하기 때문이라는 이유가 일단 가장 설득력이 있습니다. 파운드리 수율이 예상보다 잘 안 나오는 것도 다른 이유중의 하나가 됩니다. 그러나 더 큰 이유는 반도체 전반이 조정을 받기 때문에 삼전도 그 것을 피해 갈 수 없는 것입니다. 삼전은 반도체 분야가 매출 비중으로는 30% 정도 밖에 안 되지만 영업이익으로 보면 70%입니다. 따라서 반도체 업황에 대한 장기 전망이 문제가 되는 것입니다.

출처 구글
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대만의 TSMC는 파운드리 분야에서 실적도 좋고 삼전보다 상대적으로 수율도 낫지만 그래도 최근 주가는 1년내 최저를 보이고 있습니다. 그리고 지난 1년간 승승장구하던 엔비디아도 올해초부터 지난 목요일까지 30% 하락을 하였습니다.
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미국 시총 상위 5 종목은 플랫폼 기업으로 반도체 업황과 관련이 깊습니다. 테슬라도 전기 자동차로 들어가는 반도체 양도 많고 자율주행을 위하여 대규모 데이타 서버를 운영하고 있습니다. 일반 경기보다 IT기업들이 주가는 6개월 이상 선행합니다. 그리고 반도체 기업의 주가는 다시 일반 IT기업 주가보다도 6개월 정도 선행합니다. 인터넷에 미국 주식 전문가로 그 동안 좋은 의견을 내었던 일부 인사중 2024년 미국 경기 후퇴가 없다고 단언 하는 사람이 있어서 경악하였습니다. 지금 미국 현지 체류하면서 내년부터는 미국 경기가 급격히 수축되면서 기업 실적도 나빠질 것을 체감하고 있는 중입니다. 물론 일부 리오프닝 분야는 기업 실적이 내년까지도 늘 수 있습니다. 지금 전세계 반도체 기업들의 주가가 큰 조정을 받고 있는 것은 2023년-2024년 사이 반도체 사용이 많은 미국 경제가 둔화될 가능성이 높은 것을 선반영하는 것입니다.
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https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=30951&pag...
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반도체 주식 비중이 큰 분들은 위 보고서 내용이 현 상황을 잘 설명하여 필독을 권합니다.
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우크라이나 휴전이나 미국 금리 인상 후 삼전이나 하닉도 안도랠리를 보일 것으로 생각합니다. 그러나 내년 상반기에는 다시 큰 조정을 보일 수도 있습니다. 다만 미국 연준이 긴축을 강하게 밀어 붙일 경우에는 2024년 후반 부터는 인플레도 잡히고 미국 경제가 정상화 될 것이라는 예상으로 반도체 주식은 내년 하반기에는 1년 이상 선반영으로 다시 상승세로 반전할 가능성이 보입니다.
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자동차 주식은 현대차가 미국 앨라배마에 현지 전기차 공장을 착공하면서 다시 기지개를 핍니다. V자 반등은 아니더라도 반도체 분야보다는 먼저 상승세를 탈 것으로 보입니다. 2차 전지 분야는 중장기적으로는 계속 좋겠지만 이번 주 발표되는 테슬라 1분기 실적을 주시하여 보시는 것이 낫다고 봅니다.
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징리하면 조선, 방산주는 원래 올해 실적 향상으로 턴어라운드 할 것을 기대하였지만 우크라이나 전쟁 여파로 더 앞서 나갑니다. 추격 매수가 아닌 조정을 받을 때 대형주 위주로 분할 매수하면 연말이나 내년 초까지도 좋은 흐름을 보여줄 것을 기대합니다.자원. 식량, 비료 관련 주식도 우크라이나 전쟁 휴전 후에도 당분간은 에너지, 자원, 식량 가격이 고공행진할 흐름을 보이므로 연말까지는 좋은 흐름을 보여 줄 수 있다고 봅니다. 다만 우크라이나 전쟁 덕을 본 주식들은 휴전이 되면 1-2 개월 조정이 있을 수 있습니다.
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미국 경기는 내년 불황이 올 가능성이 높습니다. 한국 주식시장은 중국이나 다른 국가들의 흐름에 따라 미국 주식시장보다는 좋을 것입니다. 다만 내년 상반기 미국 주식시장에 큰 조정이 오면 한국 주식시장도 어느 정도 같이 조정을 받을 수 밖에 없습니다. 당분간 순환매 주식을 추격 매수가 아닌 미리 조정 받을 때 기다리면서 단기 트레이딩을 하거나 시총 상위 대형주의 경우는 6월말 미국 금리가 두번 추가 인상되고 우크라이나 전쟁이 휴전된 후 안도 랠리를 기다려야 할 것입니다.
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성투하시기 바랍니다.