사진을 리사이징 한다라는건 어떻게 하는 건가요?

가로 세로 조정을 픽셀로 하나요, cm 로 하나요?
원하는 용량이 나올 때까지 계속 여러번 반복해서 해봐야 되는 건가요?

보통 리사이징은 픽셀 기준으로 합니다. 다만, 어디에서 사용할 지에 따라 기준이 달라지기도 합니다.
인화를 기준으로 한다면 Cm가 맞아야 할 것이구요.
어딘가에 파일을 올려야 한다면 용량을 맞춰야겠죠. (이런저런 옵션들, 가령 픽셀, 압축도 등을 조절해서말이죠.)

편하신대로 하면 됩니다. 픽셀이 좀더 직관적이니까요 픽셀로 많이 하죠
예전에는 다단계 리사이징을 하면 선예도 면에서 더 좋다고 했으나 요즘은 그냥 한방에 리사이즈 하면 됩니다.
사이즈를 결정하는데 있어 용량이 기준이 될 수 도 있지만, 보통은 웹에 게시하거나 인스타를 하거나 하기위함이라면 그 해당 사이트에서 지원하는 최적의 사진 사이즈를 알아서 한방에 하면 되죠
사진을 클릭 했을때 좀 더 크게 보게 하기위해서는 그 사이트에서 지원하는 최대 용량을 아시고 그 용량에 맞춰 이미지 품질을 낮추어서 저장하던지 아니면 최대용량을 낼수 있는 최대사이즈로 조정 하시면 됩니다. (사진마다 색 정보가 다르기때문에 일률적이진 않습니다)

결과적으로 용량을 맞추기 위함이라면 제가 하던데로 파일크기 제한 기능을 사용해도 동일한 결과를 얻는다고 볼 수 있는거군요?

와.. 그걸 확인해서 일일히 사진 하나하나 이미지크기를 조정하는 건가요?
제가 기존에 사용하는 파일크기 제한 기능을 쓰면 뭐가 다를까요?

대이터 파일은 색에 따라 크기가 다릅니다.
그래서 사진 용량으로 계산하면 크기가 제각각일 수 있죠.
픽셀로 기준 잡으면 어떤 사진인 동일한 크기로 나오기 때문에 다른 곳에 사용 할 때도 용이하고 보관이나 응모같은 것에도 용이하겠죠.