너무 해석 못하는 이들이 많아서 잠깐 설명해주고 갈게요.
1. 미국 경제는 현재 유동성은 매우 많은 상황, 하지만 그 유동성이 경기 불안으로 인해 국채, 대기업 등으로만 몰리고 있었음.
2. 증시로만 보면 최근에서야 중소기업들의 주가가 올랐지, 길게보면 대기업 주가가 먼저 회복됐음.
(주가는 기업에 대한 평가로 해석되고, 즉 대기업들이 시장에서 더 선호됐다는 말)
3. 미국 정부가 재정집행을 해도(중소기업 대출 등), 시중의 자금은 아직은 안전한 투자처를 찾는 경향이었음.
4. 이런 와중에 연준이 해줬어야 하는 일은 크게
*안전한 국채시장으로 몰리는 시중자금(특히 은행자금)을 시장으로 다시 회전시키는 일 !!YCC!!
*중소기업의 대출연장 및 차압을 막는 정책
이 2가지엿음.
하지만 파월이 한것은???
"2022년까지 저금리 유지한다!!! 국채매입 계속할거다!!"
이말은 머냐면!!!
지들은 아마 국가가 국채발행하면 우리가 사줄테니 마음껏 발행하세요. 이거겠지만
시장에거 읽히기는 "야!! 니들 어디 수익처 찾지? 국채 더사라. 우리가 니들거 다음에 더 비싸게 사줄게!!" 이말임.
시중의 자금은 연준이 사줘서 더 비싸게 팔수 있는 국채시장으로 순식간에 빠져갈거고, 특히 저금리가 유지된다니 국채만한 수익처도 없음.(이게 일본경제가 양적완화해도 망한 원인임)
FED가 이딴 현재 처방전이 있는데 쥐약을 풀어버리니 증시가 급락함.
그럼 FED는 왜 이런 오판을 했을까?
첫번째는 증시과열과 인플레이션 우려임. 생각보다 너무 빠르게 기대감으로 올라버리니 부담이 된거임.
두번째는 리먼사태때의 추억이 있음.
리먼사태의 문제는 유동성이 급속도로 경색된 것이었고, FED는 유동성을 확장함(마치 지금과 비슷함)
리먼때 그대로 회복된게 아니라, FED는 역시 지금과 마찬가지로 증시과열, 인플레이션을 무서워 하여 이른바 밑장빼기를 함. (즉 연준의 자산매입을 줄임)
리먼때 그래서 증시가 대폭락을 한번 더함. 이른바 더블딥. (이거 회복하는데 7년 걸림..)
지금 FED는 리먼때 처럼 자산매입만 안줄이면 되겠지??? 라며 지금 해야할일을 안한 것임.
즉 정신 못차리고 잇는거...
그러니 사업가 출신 경제통인 트럼프가 트윗을 바로 날림
요게 현재는 2시간/1시간으로 나오는데 3분텀으로 나온 트윗임
밑에것을 해석하면
'역사를 부정하면 파멸이 반복된다.'
즉, 리먼때의 교훈을 알지못하는 FED가 사태를 초래했다는 암시임.
두번째 것이 FED는 때때로 잘못을 저지른다. 하지만 내가 있다. 이거임.
여기서 아마 우리의 트럼프까는 진보언론들은 이렇게 헤드를 뽑겠지..
"경제 위기인데, 연준 공격한 트럼프"
이런식으로 말이야..
근데..지금은 증시과열이나 인플레이션 걱정하기 전에, 먼저 기업 도산, 자금경색부터 해결해야하지 않을까???
채권시장으로 너도나도 달려가서 시중자금 마르면
더블딥오고, 더블딥 오면 너도나도 달러사고, 금사서
시중자금은 더말라버리니 기업 줄도산인데 말이야 ㅋㅋㅋ
앞으로 트럼프가 행할 지점은 2가지임.
1. 연준이 긴급회의 열어서 YCC하게 할것(국채시장서 유동성 빼서 시중 가게 강제)
2. 본인이 추가부양책 떡밥이라도 흘려서 시장경색 막을것
마이너스 금리는 미국 내 모기지 등 금리가 너무 낮아지면 모기지서 자금 빠져나와서 미국경제 박살나서 못함.
도람푸 형님이 주식 계속 관리해줄것 같음 근데 언제 까지 떨어 졌다 오를지 모르는게 문제라 그렇지
그런데 그동안 오른거에 비하면 진짜 꼴랑? 조금 내린건데 이거가지고 연준이 오판했다기엔..;;
계속 오르는게 비정상이죠
좋은 글 감사합니다!
[리플수정]인생의법칙// 전세계 증시 동반하락 후에 자본경색 도미노로 한번 맞아봐야..
법칙님이 생각한게 파월이 생각하는거죠. 근데 경제는 연쇄작용이란게 있습니다. 패닉이 돌기 시작하면 더 큰 희생이 필요해요..그땐 YCC로도 못막음.
오늘 살벌한게 빠진건 맞는데 그동안 너무 올라서.. 전 그냥 조정정도로만 봅니다
더블딥 이야기 나올만한건 아니라고 생각해요
인생의법칙// 그게 바로 똥인지 된장인지 먹어봐야 안다는거에요. 리먼때도 그랬죠.
과열분위기니 조금 과열 줄이자고 자산매입을 줄였더랬죠. 그리고 7년간의 더큰 양적완화를 통한 회복기가 필요했습니다.
감기를 잡을땐 차라리 독한 감기약 먹고 푹쉬는게 빨리 낫습니다. 어정쩡하게 약썼다가 밖에다니다 다시 약 조금먹고하는거보다요.
경제는 심리입니다. 유동성이 많아도 경색이 되면 그 돈들이 순식간에 안전자산에만 몰리고, 기업이 돈줄이 막혀서 파산하면 더 안전자산에만 몰립니다.
그게 파국이죠. DOOM
인생의법칙// 그리고 오늘만 빠진게 아니죠. FED회의 직전부터 얼만큼 빠졌나보세요 ㅋㅋㅋ
인생의법칙// 잘나가는 기업들 주가 보시지 마시고, 미국 중소기업들 실제 주식 보세요. 코로나 심할때 이후 겨우 조금 살아날때 정도수준입니다. 더 가면 코로나 심할때 락다운때 패닉수준이구요.
전 가진게 300퍼센트 수익이라 오늘 장대음봉 나오면 낼 미련없이 던지고 기다릴예정
아뇨 어차피 먼일이있던지 그걸 어떻게 재료삼느냐애 달린건데 이번에 이걸 하락재료로 쓴겁니다. 그리고 유동성이 많기만 했지 경색된건 하루이틀도 아니구요
말랑말랑이// 국채 매입을 꾸준히 하고, YCC를 안하겠다는건, 시중자금이 국채로 가게하는 요인입니다.
그전에는 연준이 정크채권 매입 등으로 안전핀이 생겨서 조금은 자금 융통이 나았죠.
지금은 국채가 강력한 투자처로 떠올랐는데 머하러 주식에 돈넣고, 회사채에 돈넣나요? 연준이 비싸게 사준다는데, 미리 싹 국채 매집해놓죠.
자금 경색의 가속화로 중소기업 위기가 대두되는게 맞습니다. 러셀/다우 떨어지는거 보세요.
기업줄도산하는건 어쩔수없죠 이대로가면 3년동안 기업부채만 커져서 폭탄점점 커질텐데 러셀같은 중소형 실물주식은 상당수 상폐당하는게 바람직하죠
FED가 해야할일을 잘못짚고 아니면 쫄았고, 그로 인한 영향이 맞습니다.
음모론적인 것은 맞지 않아요. 미국은 글로벌 자본이 다 모이는 곳이라 특정세력의 힘으로 좌지우지 안되는 곳이에요.
중소기업까지 다 살릴거라생각하는게 이상한거죠 저는 효율성만 따지면 유나이티드항공 대한항공 델타항공 모두 파산처리하고 코로나이후에 다시 설립하는게 더저렴하다고생각합니다
말랑말랑이// 중소기업 다니신다면 만약 우리나라도 코스닥 중소기업은 다 망해야죠. 이렇게 얘기나오면 좋으시려나요 ㅎㅎ
그 중소기업 망하면 대기업은 멀쩡할까요? 아니 대기업만 멀쩡하면 되나요? 밑바탕이 망가지면 경제가 망가지는겁니다.
대체불가능한 핵심기간산업을 유지하는게 중요하지 자본만있다면 얼마든지 다시세울수있는 기업같은건 유지할필요없다고봐요
말랑말랑이// 경제에 대해서 너무 위쪽만 생각하시네요..
오오 전 역사 트윗은 바람과함께 사라지다와 같은 일련의 일이 일어나자 그거보고 한말인줄 알았습니다 ㅋㅋ
대기업은 버티죠 중소기업이랑 같나요 그리고 대기업은 정부가 지원해줘서 버텨줘야죠 중소기업까지 다 살리는건 오바임
말랑말랑이// 경제는 여러 구성요소들이 치밀하게 나비효과로 얽혀있는겁니다. 핵심기간산업만 유지하면 된다? 그런 경제가 어딨나요? ㅋㅋㅋ 북한식 국가주도 산업구조도 아니고
내공있는 글 잘 읽고 갑니다.
제가 해석한 건 트럼프의 액션이 뒤따르지 않으면 미국 주식 박살나는건 시간문제다. 이거 맞나요?
Mhyeob// 네
Mhyeob// 2번 재정집행은, 민주당의 하원 동의가 필요한 일입니다. 대선 기간이라 상당히 힘들어요. 민주당 입장선 쉽게 동의안해주죠. 경제가 트럼프 최대 대선 무기인데, 그걸 망가트려야 자기들이 집권하거든요.
참 그럼 님은 여행 항공 셰일 기업 모두 살려야한다고 봐요? 얼마나 밑빠진독에 물부어야할지 감도안오는데요 그냥 파산처리하는게 싸게 끝내는겁니다 좀만 버텨주면 제몫할 산업에 집중지원하는게 맞구요
Mhyeob// 전 그래서 1번을 보고 있습니다. FOMC는 이미 2번이나 긴급회의를 했고 말이죠. 긴급회의 조만간 해서 YCC할거라 봅니다.
AFKN선구자// 트럼프 트윗에 희망찬 3.4쿼터를 언급한거보면 액션을 취할거라는 예상을 해도 되겠죠? 아님 트럼프식 이빨까는건가요
말랑말랑이// 그게 IMF였습니다. 좀 생각좀 하고 말하세요. 파산을 막을 수 있다만 막는게 좋습니다. 지금 상황서는요. 도미노 현상일어난다니까요. 지금은...대화가 잘 안통하시는 분인데 그만하시죠.
몇년이나 적자가 늘어날지도 모르는 기업 그리고 회복은 정말 언제올지도 모를 산업까지 정부가 지원해야한다고 생각하나요? 제조업이면 모를까 코로나에 직격타받는산업은 적당히 손절쳐야한다고 생각합니다
Mhyeob// 액션 나온다고 봅니다. 트럼프는 바로 행동하는 스타일임. 길고 짧고 안재고 말이죠. 그리고 지금 아니면 안되는 타이밍임. 패닉 회전문 돌면, 기업 자금 경색, 도산 일어나면 그다음은 손쓸게 없음. 본인 대선도 날아가고 말이죠.
트럼프 입장선 인플레이션vs기업줄도산 택하라면 인플레이션입니다.
님도 대화가 잘안통하시네요. 도미노현상요? 나스닥안보이세요? 님이 글에 언급한대로 주가 양극화 극심합니다. 내려갈기업들은 내려가고 살아남은기업들이 코로나 이후의 시장을 더 독점하면서 성장할겁니다
말랑말랑이// 그 여파로 신용리스크 터져서, 연쇄작용으로 계속 실직자 나오고, 경기악화로 한계기업 연달아 계속 쓰러지고, 은행은 그런거 두려워서 돈 다시 연준에 넣고, 국채에 넣고,
초우량 기업말고는 불경기에 기업 자금구하기 어려워져서 준척들도 쓰러지고.
그게 빠르면 우리나라 IMF때였고, 길게 늘리면 일본식 장기불황입니다.
[리플수정]말랑말랑이// 경제의 연쇄효과 같은건 전혀 고려안하시네요. 지금이 정상상황이면 님말이 맡습니다. 한계기업이 쓰러지니까요.
지금은 한계기업이 아니더라도 쓰러지니 말이죠. 그건 어떻하죠?
알량한 지식으로 똥인지 된장인지 맛봐야...아...그때 그게 아니구나 보다
보이는 단점이 있더라도 큰 리스크는 제거하는게 맞는 상황입니다.
증시과열이나 인플레이션 무서워서 더 큰 파국을 감내한다?? 안겪어보셔서 그래요. 직장 다니시다가 한번 짤려보세요. 그런 소리나오나
AFKN선구자// 어차피 무슨 선택을 하든 피보는 쪽은 존재합니다. 코로나발 경제위기는 매우 심각한 수준이고요. 저는 내년에도 글로벌성장이 마이너스일거라 생각합니다. 이런 대재앙속에서 정부가 show me the money를 얼마까지 쳐야 버틸 수 있을 까요? 진짜 말도안되는 수준으로 계속 해야 버티는건데 그 후폭풍은 어떻게 감당하시려구요? 저는 왠만한수준으로는 기업이 버틸 수 없을거라 보기때문에 초기에 손절하는게 비용적으로 싸다고 보는 것이지 그게 경제에 좋은거라고 말하는게 아닙니다.
불펜엔 미연준보다 뛰어난 경제통도 있군요
여윽시 불펜입니다
MAD범// FED가 긴급회의 열고 YCC할겁니다 그때보시죠. ㅎㅎ
MAD범// 역으로 연준이 강제 증시조정을 위해 우주뚜껑열릴 수 있는 6월 10일 YCC를 안하고, 이렇게 조정을 주고 긴급회의 통해서 YCC하여 떨어진 분 만큼 올라가게끔 유도하는? 그런식으로도 생각해볼수 있겠네요.
기업경영 입장선 2~3일 정도 자금융통이야 큰 변고는 없지만 증시에 조정을 한번 주기에는 좋은 시간이니말이죠.
우리나라에서 진보언론이 어디있다고?
카브// 미국이죠...친민주당..CNN같은
AFKN선구자// 무제한국채 매입으로 채권금리가 떨어져서 주식시장으로 자금이 이동하는거 아닌가요?일본은 2010년대부터 양적완화로 꿀빨고 있었는거 아닌가요?
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키나토// 무제한 국채매입하면 기하급수적으로 국채가격이 오릅니다..
이유..모든 자산은 쌀때사서 비싸게팔고 비싸게사면 더비싸게 팔면 돈버는 구조입니다.
즉 내가 국채를 110%가격에 사도 연준이 사줄거란 믿음에 다들 달겨들고 팔사람도 더 안팔고..
국채수요가 치솓죠..
국가서 강남부동산 무제한 매입! 선언해보세요..
강남부동산 가격 뛰나 안뛰나..
갠적으로 공감합니다 맞는지 안 맞는지 떠나 충분히 설득력있네요 잘봤습니다
YCC 관련 논의를 이어간다고 했었던거 같은데,
시장에서는 빠른 실행을 기대하는 눈치네요.
제 생각에도 결국 YCC는 하긴 할것 같은데, 언제가 될지 모르는 상황인것 같았는데
이 글보니, 긴급회의 등의 방식으로 조만간 가능할것 같긴하네요.
연준도 급격한 자산가치 상승으로 지나친 버블이 생기는건 원치 않을테니,
조정을 어느정도 기대하고 원론적인 입장만 내놓은 다음,
긴급회의 등으로 안정시키고, 상승률좀 제한하자는 움직일수도...
뭐든 시나리오니까, 일단은 추이보고 대응을 잘해야겠습니다
햐 만만찮네요... 아차 실수하면 글로벌 위기 ㅡㅡ
AFKN선구자님//경제학 공부에 좋은 책 몆권 추천 부탁드립니다. 그동안 쓰신 글들에 기초가 되는 내용들을 쫌 배우고 싶네요